据央视报道，近期，全国水泥发货率迅速提升，部分企业的发货率甚至超过100%，出现销大于产的情况，这也让全国水泥和熟料库存迅速下降，部分地区更是出现了排队等待装运水泥的情况。中国水泥网数据显示，包括浙江、江苏、湖南、江西、甘肃、福建等省在内的数十城水泥价格上涨，全国水泥价格指数在经历了年后的一路下跌之后，已经开始企稳回升。

以甘肃为例，近段时间以来甘肃水泥价格已经有过10-50元/吨的涨幅。4月30日起兰州、白银、武威等地区一些主要厂家再次通知各品种水泥价格30元/吨，个别厂家42.5级袋装上调50元/吨。随着疫情形势好转，甘肃大型项目复工复产进度加快是水泥价格上涨重要因素之一，省内项目集中性开工，甘肃需求超出水泥产销量20%，发货量超过去年同期。受益于各地赶工潮持续，水泥行业需求持续回升，本周出货量环比继续提高2.38%至91.42%，同比提高6.45%，创近三年最高水平，全国平均库容比 56.9%，环比减少1.8%，已经处于历史同期较低位水平，水泥均价实现433元/吨，环比上涨0.62%。

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水泥属于传统行业，产品同质化较高，但无替代品。水泥是一种粉状水硬性无机胶凝材料，起源于罗马砂浆，广泛用于土木建筑、水利、国防等工程领域。中国从清末开始引进国外水泥技术，经历了立窑、湿法回转窑、新型干法等技术路线，发展模式基本都是先购买国外成套技术装备，再进行自主研发，最终实现设备国产化及大规模应用。技术更新周期较长。

水泥生产包括两个环节，靠近矿山的工厂生产熟料，靠近市场的粉磨站生产水泥。根据数字水泥网资料，熟料原料包括石灰石（主要是CaCO3，占生料的70%-75%）、黏土质（主要是SiO2，占生料的10%-20%）、校正原料（铁质、铝质等）；水泥原料包括熟料（占60%-90%）、石膏（占5%）、混合材（石灰石、粉煤灰、矿渣、煤矸石等，合计占0%-35%）。对于大型回转窑，1吨熟料需要1.6吨左右生料，1吨熟料最终可加工得到1.5-1.6吨水泥。

水泥去产能低于预期，产能臵换新规出台，严格控制新增供给。2017年12月，中国水泥协会发布《水泥行业去产能行动计划（2017-2020）》，提出到2020年水泥产能压减4亿吨。从目前来看，2016-2019年，每年的新增熟料产能均在2250万吨左右。去产能面临困境，一方面是因为大部分熟料产能属于先进新型干法产线，强制去产能缺乏必要性，同时部分生产线替代存量僵尸产能，没有起到真正去产能目的；另一方面是因为行业去产能由协会主导，缺乏行政执行力。2020年1月，工信部出台《水泥玻璃行业产能臵换实施办法操作问答》，要求已停产两年或三年内累计生产不超过一年的熟料生产线不能用于产能臵换，自2021年1月1日起实行，严禁“僵尸产能”、“无效产能”作为臵换指标。

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