17日召开的国务院常务会议通过了《农作物病虫害防治条例(草案)》,明确了各级政府及有关部门、农业生产经营者的防治责任,细化完善了监测预报、预防控制、应急处置等全链条防治制度安排。农药是保护农作物免受病虫危害的重要措施之一。华西证券杨伟指出,在高效低毒农药成为大势所趋,国内农药产业整合,安全环保要求日渐严格的背景下,规范化生产的农药龙头企业将显著受益,如扬农化工、安道麦A等。
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根据《中华人民共和国农药管理条例》,农药是指“用于预防、消灭或者控制危害农业、林业的病、虫、草和其他有害生物以及有目的地调节植物、昆虫生长的化学合成或者来源于生物、其他天然物质的一种物质或者几种物质的混合物及其制剂”。农药的应用对保证农业增产增收,保障国家粮食安全,提高人民生活水平有着非常重要的作用。按照防治对象和作用的不同,农药可以分为除草剂、杀虫剂、杀菌剂、植物生长调节剂等。
农药行业上游为石油化工原料行业,下游为农林牧业及卫生领域。相对而言,下游对化学农药的需求呈刚性,波动较小,而上游石油化工行业价格波动较为剧烈,对农药行业的利润有一定影响。就产业链而言,农药经营过程可分为农药研发、中间体合成、农药原药制造、农药制剂制造、农药销售等环节。
根据Phillips McDougall数据,过去近二十年来,全球农药市场规模从2001年的298.9亿美元增长至2018年的651亿美元,累计增幅达118%,发展迅猛。但同时全球农药市场也凸显了明显的周期性,过去十四年全球农药市场出现了三次大幅度下滑,2006年、2009年、2015年下滑幅度分别为-0.2%、-5.8%、-9.0%。同样对应有三次明显的大幅上升,分别为2004年、2008年、2011年。一个完整周期为3~6年不等。
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