招商银行零售客户结构及资产管理规模(AUM)

招商银行银行卡手续费和与财富管理相关的代理及受托业务手续费收入占比较高

2018年招商银行对公贷款收益率较低(与低风险偏好相关),零售贷款通过增加信用卡贷款投放提升收益率

2018年净资产排名前五大上市券商自营资产配置

招商银行以按揭贷款投放为主控制总体风险,适度平稳地增加信用卡贷款的投放以适度提升零售贷款收益率

回购协议业务结构

招商银行对公信贷投放向行标大型企业倾斜,资产质量得到有效控制

主经纪商业务结构

招商银行对公全面推行分层的客户服务体系,集中经营战略客户

招商银行新增贷款向零售贷款倾斜,2015年以来零售贷款投放占新增投放的60%以上,其中15_17年超过80%

招商银行个人贷款占比处于持续提升的通道中

2014年以来35家上市券商资产类配置情况

招商银行同业净融入规模在股份行同业中占比最小

2018年上市券商债务融资结构分布

招商银行交易银行业务高速发展带动对公活期存款沉淀

上市券商债务融资结构(亿元)

2019Q1部分35家上市券商扣除客户保证金后的权益乘数(倍)

值得关注的是招商银行对公活期存款的占比也处于行业领先水平,仅次于农行和建行

2018年证券公司债券发行情况统计

容易忽略的优势-招商银行对公存款的贡献显著(百万元)

头部券商待偿还短期融资券余额上限调整情况

招商银行个人活期存款占比行业遥遥领先,甚至好于国有行

招行零售存款占比远高于股份行同业,活期存款占比全行业领先

巴塞尔协议III资本充足率要求

招商银行高息差的基础在于远低于行业的负债成本和资产端适度的风险偏好

2018年全国性银行杜邦分析对比

证券行业主要监管指标

横向对比来看,招商银行零售业务对营收和税前利润贡献领先同业(占比数据,平安银行特殊原因除外)

招商银行分部资产、负债及业绩占比(营收、税前利润),零售业务对营收和税前利润贡献显著

锦江境内酒店平均房价(左轴:元_晚)及同比