上市银行估值比较表(收盘价日期:2019年4月2日)2022-01-21

投资范围和集中度规定2022-01-21

PMI时隔2个月以上重回50%后,银行板块相对沪深300表现2022-01-21

上市银行手续费收入结构2022-01-21

存款端:股份行存款成本上行幅度大于国有行,且节奏上快于国有行反应2022-01-21

预计2019年净手续费收入增速为6.5%2022-01-21

贷款端:股份行贷款收益率上行幅度高于国有行2022-01-21

17年起总存款增速显著高于总负债增速2022-01-21

4Q18国有行、股份行、14家上市银行净息差季度环比分别变动-1_+8_+4bps2022-01-21

新增存款占新增负债整体呈上升趋势2022-01-21

1H16-2018上市银行新增贷款结构2022-01-21

17年起总贷款增速显著高于总资产增速2022-01-21

上市银行过剩产能行业贷款占比持续降低2022-01-21

2017年起,新增贷款占新增资产比重显著2022-01-21

上市银行不良率及季度变动表2022-01-21

18年银行业资产规模增速低位运行2022-01-21

上市险企综合费用率大幅攀升2022-01-21

三个月结构性存款利率18年7月起开始下行2022-01-21

平安太保赔付率变化趋势一致2022-01-21

1年来新增结构性存款占新增存款比例提升2022-01-21

人保综合成本率有所上升,平安太保微降图表2022-01-21

上市银行同业负债成本上行趋缓2022-01-21

中国人寿内含价值回报明细2022-01-20

17年以来上市银行存款成本上行幅度有所提升2022-01-20

新华保险内含价值回报明细2022-01-20

17年以来上市银行负债成本处于上行通道2022-01-20

内含价值投资回报率:可以推测新华保险综合2022-01-20

3Q18同业存单(1个月)较1Q18降低2022-01-20

内含价值新业务价值回报率与新业务价值增长图表2022-01-20

3Q18SHIBOR(1个月)较1Q18降低2022-01-20

行业选择:

上市银行估值比较表(收盘价日期:2019年4月2日)

投资范围和集中度规定

PMI时隔2个月以上重回50%后,银行板块相对沪深300表现

上市银行手续费收入结构

存款端:股份行存款成本上行幅度大于国有行,且节奏上快于国有行反应

预计2019年净手续费收入增速为6.5%

贷款端:股份行贷款收益率上行幅度高于国有行

17年起总存款增速显著高于总负债增速

4Q18国有行、股份行、14家上市银行净息差季度环比分别变动-1_+8_+4bps

新增存款占新增负债整体呈上升趋势

1H16-2018上市银行新增贷款结构

17年起总贷款增速显著高于总资产增速

上市银行过剩产能行业贷款占比持续降低

2017年起,新增贷款占新增资产比重显著

上市银行不良率及季度变动表

18年银行业资产规模增速低位运行

上市险企综合费用率大幅攀升

三个月结构性存款利率18年7月起开始下行

平安太保赔付率变化趋势一致

1年来新增结构性存款占新增存款比例提升

人保综合成本率有所上升,平安太保微降图表

上市银行同业负债成本上行趋缓

中国人寿内含价值回报明细

17年以来上市银行存款成本上行幅度有所提升

新华保险内含价值回报明细

17年以来上市银行负债成本处于上行通道

内含价值投资回报率:可以推测新华保险综合

3Q18同业存单(1个月)较1Q18降低

内含价值新业务价值回报率与新业务价值增长图表

3Q18SHIBOR(1个月)较1Q18降低